Profitul din exploatare apare în aproape toate analizele financiare cerute la credite și finanțări nerambursabile, dar mulți antreprenori nu știu exact ce urmăresc finanțatorii aici. În articolul de față explicăm, pe înțelesul tuturor, ce înseamnă profit din exploatare, cum se calculează și de ce poate înclina balanța la o finanțare.

Ce este profitul din exploatare, pe scurt

Profitul din exploatare este rezultatul obținut din activitatea de bază a firmei, înainte de cheltuieli financiare și impozit pe profit. Practic, arată cât de sănătos funcționează „motorul” afacerii, fără influența creditelor sau a unor câștiguri din vânzarea de active.

În contabilitatea din România, profitul din exploatare se calculează ca diferență între veniturile din exploatare și cheltuielile din exploatare, conform reglementărilor contabile în vigoare și structurii contului de profit și pierdere din bilanțul depus anual la Ministerul Finanțelor (date oficiale). Nu include veniturile și cheltuielile financiare și nici rezultatele extraordinare.

Simplificat, formula arată așa: profit din exploatare = veniturile operaționale – cheltuielile operaționale. În veniturile operaționale intră, de exemplu, vânzările de bunuri și servicii, iar în cheltuieli – salarii, chirii, utilități, materii prime, amortizare. Rezultatul poate fi pozitiv (profit) sau negativ (pierdere).

De ce se uită finanțatorii la profitul din exploatare

Instituțiile care acordă finanțări – bănci sau administratori de programe cu fonduri nerambursabile – nu se uită doar la cifra de afaceri. Cifra mare cu profit mic spune, de multe, o poveste de ineficiență sau de prețuri prost calculate. Profitul din exploatare arată cum se descurcă firma cu ce știe ea să facă zi de zi.

La credite bancare, indicatorii de tip EBITDA (profit din exploatare ajustat cu amortizarea și provizioanele) și marja de profit operațional sunt folosiți frecvent în grilele interne de scoring, conform descrierilor de produse publicate de mai multe bănci comerciale în România (informații publice). Banca vrea să vadă dacă afacerea generează suficient rezultat din exploatare încât să acopere ratele și dobânzile.

Și în ghidurile programelor cu fonduri europene sau ajutoare de stat, solicitantul trebuie adesea să depună bilanțurile pe ultimii ani, iar rezultatul din exploatare este menționat explicit ca indicator de analiză a viabilității proiectului (ghiduri de finanțare publicate de autorități). Dacă afacerea este permanent pe pierdere operațională, apare întrebarea: cum vei susține cheltuielile proiectului pe termen lung?

Cum se calculează, mai exact, profitul din exploatare

În practica de zi cu zi, mulți antreprenori se uită doar pe rândul „profit net” din bilanț. Merită să cobori un nivel mai jos, în contul de profit și pierdere, acolo unde apar veniturile și cheltuielile pe categorii. Profitul din exploatare se regăsește într-un rând separat, după ce se adună și se scad toate elementele operaționale.

În veniturile din exploatare intră, de regulă: vânzările de produse și servicii, lucrările executate și alte venituri legate direct de activitatea curentă. În cheltuieli intră: costul mărfurilor sau producției, salariile, contribuțiile, chirii, utilități, servicii prestate de terți, amortizarea mijloacelor fixe, reparații, asigurări.

Nu intră aici: dobânzile plătite către bancă, diferențele de curs valutar, câștigurile sau pierderile din vânzarea unui mijloc fix, veniturile din dividende la alte firme. De aceea, două firme cu același profit net pot arăta complet diferit la profitul din exploatare – de exemplu, una salvată de un câștig excepțional, cealaltă susținută constant de activitatea de zi cu zi.

De ce contează profitul din exploatare la finanțări nerambursabile

În ghidurile unor linii de finanțare pentru IMM-uri se precizează că proiectele trebuie să demonstreze „sustenabilitatea rezultatelor” și capacitatea solicitantului de a acoperi cheltuielile de funcționare după perioada de implementare (ghiduri oficiale de finanțare). Profitul din exploatare este unul dintre reperele folosite pentru această analiză.

Dacă firma are profit din exploatare pozitiv și relativ stabil pe ultimii ani, chiar dacă nu este spectaculos, transmite un semnal de responsabilitate: îți controlezi cheltuielile, știi să îți prețuiești serviciile și ai clienți care revin. Un proiect nou pare, astfel, mai ușor de integrat într-o afacere care deja funcționează.

Dacă profitul din exploatare este negativ sau foarte volatil, evaluatorii pot considera că există un risc ridicat ca firma să nu poată susține costurile proiectului – de exemplu, salarii pentru personal nou sau întreținerea echipamentelor cumpărate prin proiect. De aici apar cerințe suplimentare: aport propriu mai mare, garanții, scrisori de confort de la bancă sau reduceri de punctaj.

Ce văd, de fapt, evaluatorii în profitul din exploatare

Dincolo de cifrele din bilanț, evaluatorii urmăresc câteva lucruri simple:

  • stabilitatea rezultatului operațional pe 2-3 ani;
  • raportul între profitul din exploatare și cifra de afaceri (marja operațională);
  • capacitatea de a acoperi cheltuieli noi (rambursări, cofinanțare, costuri recurente) din activitatea de bază.

Un profit din exploatare mic, dar constant, poate fi privit mai bine decât un profit net „umflat” de o tranzacție unică. De aceea, multe grile de evaluare se concentrează pe marje și pe tendințe, nu doar pe valoarea absolută a profitului raportat într-un singur an.

Cum îți poți îmbunătăți profitul din exploatare înainte de a aplica la finanțare

Nu ai cum să schimbi peste noapte rezultatele anilor trecuți, dar poți lucra la anul care urmează, mai ales dacă știi că vei depune dosarul de finanțare într-un anumit interval. O pregătire de 6-12 luni poate face diferența între un proiect respins și unul acceptat.

În primul rând, urmărește lunar sau trimestrial contul de profit și pierdere, nu doar soldul din bancă. Discută cu contabilul sau cu un consultant cum sunt încadrate cheltuielile, ce ar putea fi optimizat și unde se pierd bani. Uneori, un contract de închiriere renegociat sau un abonament inutil tăiat se văd imediat în profitul operațional.

În al doilea rând, analizează-ți prețurile. Multe firme mici țin tarife foarte jos de teamă să nu piardă clienți, ajungând să muncească mult pentru un profit din exploatare aproape inexistent. O indexare moderată, argumentată corect, poate îmbunătăți marja fără să îți golească portofoliul.

Mici ajustări cu impact direct

Câteva măsuri simple pot avea efect direct asupra rezultatului operațional:

  • revizuirea cheltuielilor recurente (abonamente, servicii externe, utilități);
  • optimizarea stocurilor, pentru a reduce mărfurile blocate și pierderile;
  • automatizarea unor procese, astfel încât să consumi mai puține ore de lucru pentru aceleași rezultate;
  • renegocierea termenelor cu furnizorii și clienții, pentru un flux de numerar mai echilibrat.

Important este să nu „cosmetizezi” artificial cifrele doar pentru dosar – de exemplu, prin reducerea bruște a unor cheltuieli necesare sau amânarea unor plăți obligatorii. Evaluatorii se uită la coerență, iar o firmă care pare brusc foarte profitabilă, fără explicații plauzibile, ridică semne de întrebare.

Când profitul din exploatare mic nu te scoate din cursă

Există situații în care profitul din exploatare este modest sau chiar negativ, dar finanțarea rămâne posibilă. De exemplu, la start-up-uri se analizează mai mult planul de afaceri și capacitatea asociaților, pentru că nu există încă istoric financiar. Sau la firme aflate într-un proces clar de restructurare, cu plan aprobat și susținut, se ia în calcul și dinamica recentă.

În unele programe de finanțare pentru domenii considerate strategice, cum ar fi inovarea sau tranziția la energie verde, ghidurile prevăd criterii adaptate pentru companiile tinere sau pentru proiectele pilot (date din documente oficiale de program). Și băncile pot accepta profit din exploatare mai mic dacă există garanții solide, contracte ferme pe termen lung sau garanții de stat prin fonduri de garantare.

Chiar și atunci, o discuție sinceră cu consultantul sau cu ofițerul de credit poate clarifica ce se așteaptă de la tine: poate nu este realist să ceri imediat suma maximă, dar poți începe cu un credit mai mic, adaptat la rezultatele actuale ale firmei, și să revii ulterior cu o nouă finanțare.

Întrebări frecvente

Unde văd profitul din exploatare în bilanț?

Indicatorul apare în contul de profit și pierdere depus împreună cu bilanțul anual la Ministerul Finanțelor. Este trecut separat, după totalul veniturilor și cheltuielilor din exploatare, într-un rând dedicat rezultatului operațional.

Cât profit din exploatare trebuie să am pentru a obține o finanțare?

Nu există un prag unic valabil pentru toate programele sau băncile. Fiecare finanțator are propriile grile de analiză. De regulă, se caută stabilitate și o marjă rezonabilă, nu doar o sumă minimă standard.

Se poate obține finanțare dacă am pierdere din exploatare?

Depinde de tipul finanțării și de cauzele pierderii. Pentru unele granturi sau credite garantate de stat, pot exista excepții, însă vei avea probabil nevoie de argumente solide și de garanții suplimentare pentru a convinge finanțatorul.

Profitul din exploatare nu este doar o linie în bilanț care bifează o cerință de dosar, ci un fel de „radiografie” a felului în care funcționează afacerea ta zi de zi. Cu cât îl înțelegi mai bine și lucrezi la el din timp, cu atât discuțiile despre credite sau fonduri nerambursabile devin mai previzibile, de multe, mai favorabile.

Acest material are rol informativ. Nu reprezintă recomandare financiară sau juridică, iar deciziile legate de credite și finanțări trebuie evaluate împreună cu un contabil, consultant financiar sau avocat, în funcție de situația concretă a fiecărei firme.